2020年12月14日，欧冠赛程16强抽签已经完成，抽签仪式由欧足联主席Aleksander Čeferin主持，欧足联副主席Giorgio Marchetti、欧足联首席足球经理 Michele Centenaro和欧足联首席执行官Martin Kallen也参加了抽签仪式。
主持人Aleksander Čeferin首先宣布了32支球队，然后抽签仪式正式开始，每对对手都分别从两个球筐中抽取了一个球。最终，抽签结果显示，拜仁慕尼黑与奥林匹亚科斯的比赛将在2月16日进行，皇家马德里与阿森纳的比赛将在2月17日进行，国际米兰与曼城的比赛将在2月24日进行，而最后一场比赛将在3月9日进行，也就是巴黎圣日耳曼对阵利物浦的比赛。
欧冠赛程16强抽签结束后，欧足联主席Aleksander Čeferin表示：“欧冠是我们最负盛名的赛事，也是欧洲最高水平的赛事，今天我们为未来几个月的赛程安排了一切，希望这一切能够顺利进行。”
同时，欧足联也宣布了欧冠小组赛阶段的赛程安排，欧冠小组赛将于2021年2月16日至3月17日，2021年4月6日至14日，2021年4月27日至5月5日进行。小组赛结束后，8强淘汰赛将于2021年4月6日-4月14日，4强淘汰赛将于2021年4月27日-5月5日进行，决赛将于2021年5月29日在伦敦的白金汉宫进行。
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